昨晚，国务院常务会议决定，继续实施新能源汽车免征车辆购置税等政策，促进大众消费。为扩大消费，培育新的增长点，促进新能源汽车消费和相关产业升级，会议决定将车辆购置税免征政策延长至明年年底，继续免征车船税、消费税、路权、牌照等支持。大力建设充电桩，用政策性开发金融工具支持。

充电被认为是电动汽车产业推广的“最后一公里”，对电动汽车的推广和发展至关重要。近年来，国家充电设施规划建设政策频出。中信证券分析师黄亚源6月21日发布的研究报告显示，2020年，充电桩作为新能源汽车推广的配套设施，首次被写入政府工作报告，纳入“新基础设施”成为七大产业之一。

证券分析师杨在8月1日发布的研究报告中指出，截至2022年6月底，我国新能源汽车保有量已达1001万辆，占汽车总量的3.23%；中国充电桩数量391.8万个。广东证券分析师李星在8月11日发布的研究报告中指出，自2016年以来，中国电动汽车公共充电桩数量从580万个激增至106万个。预计政策利好将持续释放，充电桩作为核心基础设施的覆盖率将快速提升。

此外，私人充电桩建设加快，增速领先。中国充电联盟数据显示，2022年1-5月，充电基础设施新增96.3万台，其中公共充电桩增量同比增长253.8%，随车建设的私人充电桩增量同比增长516.5%。

从市场规模来看，据中国电动汽车充电基础设施促进联盟统计，2017年中国充电桩市场规模仅为72亿元。在市场和政策因素的双重推动下，2021年达到419亿元，2017-2021年CAGR为55%。预计2026年底市场规模将达到2870亿元。浙商证券分析师邱世良在4月16日的研究报告中预测，2025年全球新增充电桩数量有望达到1399万个，对应的市场空间为1963亿元，2021-2025年CAGR为65%。

开源证券分析师陈保剑在7月19日发布的研报中指出，根据工信部新能源汽车产业发展规划，2025年新能源汽车销量将占新车销量的25%。迪顾问预测，到2030年，中国新能源汽车保有量将达到6420万辆。按照1:1的车桩比建设目标，未来10年我国充电桩建设仍有约6300万的缺口，预计将形成10253亿的充电桩基础设施建设市场。

产业链方面，新能源充电桩产业链包括上游充电桩组件制造商、中游充电桩运营服务商和下游配套环节。其中，设备零部件制造商和充电桩运营商(运营商)是充电桩产业链中最重要的环节。邱世良指出，充电桩上游设备竞争充分，中游运营头部集中，下游服务模式有待探索。

具体来说，上游设备技术门槛低，产品同质化程度高。目前国内充电桩设备生产领域的相关公司超过300家，市场竞争比较充分。企业主要有:国电南瑞(600406)、科士达(002518)、洪升(300693)、科陆电子(002121)、许继电气(000400)、和顺电气(。诊断)、森源电气、巨化科技(行情300360，诊断)、易捷航空(行情300376，诊断)、万马(行情00276，诊断)、奥特讯(行情00227，诊断)、盈科锐(行情300713，诊断)等。

中游运营方面，市场参与者以第三方专业运营商为主，部分车企和能源/电网公司也参与充电运营服务。2021年公共充电桩运营商Top5包括星星充电、TELD、国家电网、云快充、南方电网。杨认为，充电桩运营商的头部聚集效应明显。到2022年6月，全国充电企业运营的充电桩达到15个，排名前15的运营商运营的充电桩数量占比达到92.5%。

在下游服务方面，充电桩将与智能电网、物联网、5G通信、云计算、大数据、人工智能、车联网等高新技术紧密结合。，向后延伸产业链，拓展新的增值服务领域，从而提高充电桩的利用率和盈利能力。具体的盈利模式还在探索中。

从上市公司来看，东吴证券分析师张6月1日发布的研报指出，国电南瑞、特锐德(行情300001，诊断)、新锐科技(行情300745，诊断)、盈科睿、阿尔金等国内公司充电桩相关业务的毛利率，除股份外，均未超过30%。其中，今年第一季度，特锐德充电运营平台接入的充电桩总数达到26.8万个，约占全国22%；英瑞推出液冷系列模块产品和充电桩系统解决方案，提升充电桩系统耐候性；阿尔金在全国投资建设运营了100多个集约化的柔性公共充电示范站。

不过，杨指出，充电慢的问题仍然是阻碍新能源汽车普及率快速提升的重要因素。张还指出，以产品研发为主的海外充电桩公司，如ABB、西门子等，毛利率均超过30%，特斯拉充电桩业务毛利也在30%左右，略高于国内公司平均水平。