昨日盘后发布2022年半年报，报告期内营收42.6亿元，同比增长34%；净亏损2.7亿元，同比减少93%；调整后净亏损2.2亿元，同比下降59%。

该公司的收入主要由在线音乐服务和音乐衍生的社交娱乐服务组成。前者是网易云音乐，变现模式主要是会员费和广告收入，后者包括LOOK直播、声波、偶遇等产品，收入来源于虚拟商品的销售。

近年来，社交娱乐服务业务增长迅速，上半年营收已超过在线音乐服务。上半年在线音乐服务收入17.8亿元，同比增长11%，主要是会员订阅销售收入大幅增长至14.6亿元。社会娱乐服务及其他收入24.8亿元，同比增长57%。

今年上半年，云音乐运营成本37亿元，同比增长16%，主要是社交娱乐服务收入增加，收入分成费用相应上涨，推高了内容服务成本。报告期内，公司毛利率由负转正，由2021年上半年的-0.4%上升至12.6%。

费用方面，云音乐销售及营销费用为3.3亿元，同比增长110%。同期，RD费用增加了15%，而一般费用和管理费用减少了40%。

音乐的用户运营数据良莠不齐。今年上半年，在线音乐服务的月活跃用户数从去年同期的1.85亿降至1.82亿。

月付费用户数量有不同程度的增长。截至今年6月底，在线音乐服务月付费用户数为3761万，同比增长44%。此前，规模较小的社交娱乐服务的月付费用户数量大幅上升，从去年上半年的49.6万人上升至今年6月的123.5万人，增幅达149%。会员缴费率从2021年上半年的14.2%增长到20.7%。

然而，这两项业务的每月每用户付费收入都有所下降，在线音乐服务从6.8元降至6.5元，社交娱乐服务从526.5元降至329.8元。

音乐意在增加社交领域。报告期内引入更多社交属性，在每日推荐页面推出“合拍推荐”功能。此外，云音乐还推出了新的社交网络App——MUS。MUS的个人主页根据网易云音乐App中的音乐消费行为显示其音乐偏好。

社交产品可以增加变现渠道，但也隐藏着风险。日前，多名消费者在黑猫投诉称，在心理邂逅App遭遇“诱导充值”。

云音乐于2021年12月2日在港交所上市，成为“全球音乐社区第一股”。公司在二级市场表现不佳，股价从上市之初的208.5港元/股暴跌至如今的80.5港元/股，跌幅达66%。更严峻的现实是，云音乐始终没有摆脱亏损。2018年至2021年分别亏损20亿元、20亿元、29.5亿元、20.6亿元。加上今年上半年净亏损2.7亿元，累计亏损超过90亿元。